Calculadora de VAN

¿Qué es el VAN (NPV)?

El VAN es la piedra angular del análisis de flujo de caja descontado. Calcula el valor presente de todos los flujos futuros descontados a la tasa requerida, menos la inversión inicial. VAN positivo significa creación de valor.

La TIR (IRR) es la tasa que hace VAN = 0. El Índice de Rentabilidad (PI) = PV de flujos / inversión; PI > 1 indica proyecto viable.

El VAN es preferido porque considera el valor temporal del dinero: un dólar hoy vale más que uno futuro.

Formula: VPN = −I₀ + Σ CFₜ / (1 + r)ᵗ para t = 1..n TIR: resolver VPN = 0 para r PI = (VPN + I₀) / I₀

Ejemplo de cálculo

Inversión = $100.000. Flujos: Año 1 = $30.000, Año 2 = $40.000, Año 3 = $50.000. Tasa = 10 %. VAN = −$2.103 (negativo, destruye valor).

Cuándo usar esta calculadora

• Un analista financiero que evalúa un proyecto de inversión de capital descontando los flujos de caja proyectados para determinar si crea valor para los accionistas
• Un fundador de startup que compara múltiples oportunidades de negocio calculando el VPN y la TIR de cada una para guiar la asignación de recursos
• Un equipo de finanzas corporativas que prioriza una cartera de proyectos usando el Índice de Rentabilidad cuando los presupuestos de capital están restringidos
• Un inversor inmobiliario que analiza adquisiciones de propiedades de alquiler con base en los flujos de ingresos por renta proyectados

Errores comunes a evitar

• Usar una tasa de descuento que no corresponde al riesgo del proyecto — una empresa arriesgada debería usar una tasa más alta que un contrato gubernamental de bajo riesgo; la tasa debe reflejar tanto el costo de capital como el perfil de riesgo específico
• Olvidar incluir la inversión inicial como flujo de caja negativo en el año 0 — omitirla infla el VPN y hace que todo proyecto parezca rentable
• Tratar las proyecciones de flujo de caja como certezas — el VPN es tan fiable como las estimaciones de flujo de caja; realice análisis de sensibilidad sobre los supuestos clave para comprender el rango de resultados posibles
• Comparar la TIR de proyectos de escalas diferentes — un proyecto pequeño con una TIR del 50% crea menos valor que un proyecto grande con una TIR del 20%; use el VPN para comparar el valor absoluto

Cómo interpretar los resultados

• VPN > 0 significa que la inversión crea valor por encima del retorno requerido — acepte el proyecto si el VPN es positivo
• TIR > tasa de descuento confirma que el proyecto supera la tasa mínima exigida; cuanto mayor sea el margen, mayor es el colchón frente a errores de estimación
• Si el VPN es negativo pero cercano a cero, una pequeña mejora en los flujos de caja o una tasa de descuento ligeramente menor podría hacer viable el proyecto — investigue si los supuestos pueden mejorarse

Normas y referencias relacionadas

• Fisher, I. (1930), The Theory of Interest — fundamento teórico del valor presente y del valor del dinero en el tiempo
• Brealey, Myers & Allen, Principles of Corporate Finance (McGraw-Hill) — referencia estándar para las reglas de decisión de NPV, IRR e índice de rentabilidad
• US OMB Circular A-94 — tasas de descuento prescritas y metodología de flujo de caja descontado para el análisis costo-beneficio federal de EE. UU.

Preguntas frecuentes

¿Qué tasa de descuento usar?

WACC para proyectos corporativos, tasa de retorno personal para inversiones individuales. Rango típico: 8-12 % empresas establecidas, 15-25 % startups.

¿Si VAN e IRR dan rankings contradictorios?

Puede ocurrir con proyectos mutuamente excluyentes de diferente escala. El VAN se prefiere por medir creación de valor absoluta en dólares.

¿Qué significa un Índice de Rentabilidad mayor que 1?

PI > 1 significa que el valor presente de los flujos de caja futuros supera la inversión inicial — el proyecto crea valor. PI = 1.25 significa que cada dólar invertido devuelve $1.25 en valor presente. El PI es especialmente útil para clasificar proyectos cuando el capital es limitado, ya que mide el valor por dólar invertido.